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透视A股年报预告:逾六成预喜 商誉减值风险不容小觑

出处:本站原创   发布时间:2019-08-14   您是第 位浏览者

  2018年度已落下帷幕,A股上市公司也正忙着预报年终“功效单”。正在正式披露年报之前,事迹预报与事迹速报都是墟市体贴上市公司事迹的要点途径。

  Wind资讯数据显示,截至1月6日19点,A股墟市共有1244家上市公司对2018年度事迹举行了预报,个中预喜的共有803家,占比64.55%;而估计事迹同比裁减或耗费的上市公司有369家,占比为29.66%;另有72家上市公司事迹为不确定形态。

  透视上市公司预喜背后的来源,除了因自己主买卖务的延长以表,并购重组并表、投资收益增长、当局补充、出售旗下子公司或者房产等也为上市公司增厚事迹的“法宝”。这个中,预期净利润同比增幅正在10倍以上的公司中,事迹暴增的来源则多来自于主买卖务以表。

  正在803家预喜的上市公司中,预增的上市公司有257家,续盈的有163家,扭亏的有66家,略增的有317家。这个中有744家公司披露了干系的全体数据。

  以净利润范畴来看,已披露干系数据的公司中,服从这些公司估计的净利润金额下限,估计2018年度最低净利润正在10亿元以上的公司有63家,50亿元以上的则有7家,这个中海康威视002415股吧)(002415.SZ)和宁波银行002142股吧)(002142.SZ)拔得头筹,估计最低净利润均正在100亿元以上,洋河股份002304股吧)(002304.SZ)、苏宁易购(002024.SZ)、荣盛进展002146股吧)(002146.SZ)、三钢闽光002110股吧)(002110.SZ)、分多传媒(002027.SZ)5家公司的最低净利润也均正在50亿元以上。

  净利润同比预增幅度方面,上述7家公司中,苏宁易购估计同比延长80%~90%,位居首位;分多传媒估计同比改观幅度为-3.41%~3.25%,发扬最弱;其余5家公司估计净利润起码同比延长10%或者20%以上。事迹改观的来源方面,这7家公司的事迹预增均首要得益于主买卖务的延长。

  然而,正在已披露净利润预期数据的少少公司中,估计净利润同比暴增的来源则多来自于主买卖务以表。中科新材(002290.SZ)、三特索道002159股吧)(002159.SZ)、天润数娱(002113.SZ)、雅戈尔600177股吧)(600177.SH)预报的净利润同比增幅最低正在10倍以上。别的,濮耐股份002225股吧)和川润股份002272股吧)估计净利润同比增幅上限正在10倍以上。这个中仅有濮耐股份事迹延长是完整来自立买卖务。

  中科新材正在2018年三季报中估计,2018年终年净利润同比延长36倍~37.5倍,首要来源正在于2017年度可供出售金融资产大额计提减值导致2017年度净利润基数较低,别的2018年度家电表观复合原料交易及贸易保理交易均略有延长。雅戈尔与此肖似,由于2017年度计提了大额的资产减值耗费,而2018年度计提的耗费大幅裁减,乃至净利润估计同比增10倍以上。

  三特索道和天润数娱则是由于资产出售与收购而事迹大增。前者首若是由于让渡子公司股权取得投资收益,且通过合停并让渡个别子公司裁减耗费,首要结余子公司事迹延长。后者则是由于团结收购的两家公司导致事迹增长。川润股份净利润同比大增的来源之一为,闲置资产办理对事迹发生较大影响。

  除上述6家公司表,另有121家上市公司估计2018年度净利润同比增幅正在1倍以上,这个中,净利润同比最低增幅正在5倍以上的另有10家。

  第一财经记者统计察觉,这127家净利润同比增幅正在1倍以上的公司分为预增和扭亏两类,个中扭亏类的公司有57家,占到总扭亏数目标逾八成。

  综观这些扭亏的公司事迹延长的来源,除了因自己主买卖务的延长以表,另有并购重组并表、投资收益增长、当局补充、出售旗下子公司或者房产等方面的来源。

  估计2018年度事迹同比裁减或耗费的369家上市公司中,估计耗费的有141家,估计同比裁减的有228家。这个中,计提商誉减值打定成为不少上市公司2018年度事迹之痛。

  宣告净利润预期数据的公司中,耗费金额正在1亿元以上的公司有38家,个中,8家公司耗费金额正在10亿以上。

  这个中,中兴通信(000063.SZ)耗费金额最大,估计2018年度首亏62亿元~72亿元之间,同比降落逾2倍。

  上述8家公司中,就有5家公司的耗费是由于商誉减值。宁波东力大额耗费的来源之一为,因并购踩雷,正在2018年上半年时已对并购子公司商誉17.17亿元全额减值。估计2018年耗费10亿元~13亿元的拓维音讯,便是由于该公司个别全资子公司估计终年结余程度未达预期,估计商誉减值计提金额为10亿元~13亿元。其余,雏鹰农牧、恒康医疗、猛狮科技事迹耗费也有一个别是由于策动计提商誉减值打定。

  以净利润同比降落幅度的预期来看,披露数据的公司中,有56家公司估计2018年度净利润同比降落1倍以上,个中21家公司估计降幅正在5倍以上,蕴涵8家公司估计降幅正在10倍以上。

  全体到上市公司,远望谷002161股吧)(002161.SZ)估计降幅最大,料2018年度净利润同比降落37倍~50倍之间。依据布告,该公司事迹大幅降落的来源首要正在于毛利率较2017年降落,交易拓展和投资并购用度延长,以及财政用度较2017年增长。别的,雏鹰农牧估计净利润同比降幅正在34倍以上,仁智股份(002629.SZ)和维信诺(002387.SZ)估计的降幅则判袂正在27倍~44倍、27倍~34倍之间。

  商誉减值危机仍旧是个别公司估计净利润大幅降落的来源。好比,估计2018年首亏的万润科技002654股吧)(002654.SZ)注释事迹耗费3亿元~7亿元、同比降落3.2倍~6.14倍的来源称,个别子公司所造成的商誉也许需求计提大额的商誉减值,因而公司估计2018年度净利润耗费。

  “步入1月份,A股将络续发展事迹预披露,个中创业板事迹(商誉减值危机)尤为受到投资者体贴。”国金证券600109股吧)战术解析李立峰团队正在近期的研报中称,创业板中的三类公司2018年年报也许面对较大的商誉减值危机,一是显着正在年报预报中披露了商誉减值危机或商誉减值打定计提处境的公司;二是截至2018年三季度,商誉占净资产比值相对较高的公司;三是旧年事迹首肯未结束且仍旧计提了商誉减值的公司,而且对该事迹首肯未结束的子公司所对应的商誉减值计提比例较低。

  除了计提商誉减值打定影响净利润表,有些公司2018年度净利润不尽如人意的来源另有,主买卖务利润裁减或者耗费、应收账款过期造成减值计提、投资耗费增长、本钱上升、营运资金垂危且融资本钱上升等。